Medio Oriente: sin desarme, sin acuerdo, sin salida

Marco Rubio, secretario de Estado de Estados Unidos, calificó de “inaceptable” la nueva propuesta de Irán para poner fin a la guerra: reabrir el estrecho de Ormuz —una de las rutas más importantes del mundo para el transporte de petróleo—, pero aplazar las conversaciones sobre su programa nuclear. Al mismo tiempo, Friedrich Merz, canciller de Alemania, afirmó que Estados Unidos está siendo “humillado” por Irán, en una señal del creciente malestar europeo ante la falta de avances diplomáticos. La tensión ya se refleja en los mercados energéticos: el precio del crudo Brent, referencia internacional del petróleo, superó los 110 dólares por barril y alcanzó su nivel más alto en tres semanas. (TE)

Naim Qassem, líder de Hezbolá, descartó entregar las armas del grupo como parte de cualquier acuerdo con Israel, rechazando así una de las condiciones centrales de Tel Aviv para poner fin a la guerra y retirar sus fuerzas del sur de Líbano. Pese al cese al fuego vigente, Israel informó que el lunes realizó ataques en el valle de la Bekaa, cerca de la frontera con Siria, lo que confirma que la tregua sigue siendo frágil y que el desarme de Hezbollah continúa como el principal obstáculo para una salida política al conflicto. (TE)

Cole Tomas Allen, el hombre armado detenido durante la cena de la Asociación de Corresponsales de la Casa Blanca, fue acusado de intentar asesinar a Donald Trump, en un episodio que elevó las preocupaciones sobre la seguridad presidencial. En paralelo, el rey Carlos III se reunió con el mandatario estadounidense durante una visita de Estado cuyo propósito oficial es conmemorar el 250 aniversario de la independencia de Estados Unidos frente a Reino Unido; sin embargo, el trasfondo político es más amplio: la visita se ha convertido en una misión diplomática para intentar recomponer la deteriorada “relación especial” entre ambos países. (TE)

Kim Jong Un confirmó una política que exige a los soldados norcoreanos quitarse la vida en el campo de batalla —lo que denominó “autodetonación”— para evitar ser capturados mientras combaten en la guerra de Rusia contra Ucrania. Agencias de inteligencia de Corea del Sur y de países occidentales estiman que Pyongyang ha desplegado al menos 10 mil efectivos, además de decenas de miles de contenedores con armamento en apoyo a Moscú, y consideran que las bajas han sido significativamente elevadas. (BBG)

La relación entre México y Estados Unidos entra en una fase más delicada, marcada por una presión creciente de Washington sobre seguridad, corrupción e incertidumbre jurídica. El punto de fondo ya no es solo la cooperación contra el crimen organizado, sino la percepción estadounidense de que México no ha avanzado con suficiente rapidez contra redes políticas presuntamente vinculadas a grupos criminales. Esto abre un frente incómodo para el gobierno mexicano: defender la soberanía nacional sin provocar una crisis diplomática con su principal socio comercial, mientras Estados Unidos combina mensajes públicos más duros, operaciones de inteligencia y presión política para empujar resultados. En un año clave para la relación bilateral y con la revisión del T-MEC en el horizonte, la seguridad deja de ser un tema separado de la economía: puede influir en inversión, confianza empresarial y en el tono general de la negociación con Washington. (Diversas fuentes)

La gran historia de esta temporada de reportes en Wall Street ya no es solo si Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon y Apple logran superar expectativas, sino si el liderazgo del mercado estadounidense está dejando de depender exclusivamente de las grandes tecnológicas. Durante los últimos dos años, los llamados “Siete Magníficos” —Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet, Meta y Tesla— fueron el motor central del índice S&P 500, porque crecían mucho más rápido que el resto del mercado. Pero ahora la composición cambió: según FactSet, si se excluye a Nvidia, las ganancias del grupo crecerían apenas 6.4% este trimestre, por debajo del 10.1% esperado para las otras 493 empresas del índice. En otras palabras, sin Nvidia, las grandes tecnológicas ya no parecen el bloque dominante de crecimiento, sino un grupo mucho más parecido —e incluso más lento— que el resto del mercado.

Esto no significa que la inteligencia artificial haya perdido fuerza, sino que el mercado empieza a volverse menos concentrado. Nvidia sigue siendo la gran ganadora del ciclo, con una capitalización superior a los 5 billones de dólares y un papel central en el gasto global en infraestructura de inteligencia artificial, pero la sorpresa es que otros sectores y empresas fuera del núcleo tecnológico también están aportando más a las utilidades del índice. Para los inversionistas, la lectura es importante: si las grandes tecnológicas reportan buenos resultados, el S&P 500 podría seguir subiendo; pero si decepcionan, el resto del mercado parece lo suficientemente rentable como para absorber parte del golpe. Después de años en los que cualquier tropiezo de las megacaps podía arrastrar a todo el mercado, 2026 empieza a mostrar una estructura más sana: menos dependiente de unos cuantos nombres y más apoyada en una expansión amplia de ganancias. (Diversas fuentes)

La Unión Europea decidió prohibir de forma permanente las importaciones de gas ruso, tanto por ductos como en forma de gas natural licuado —es decir, gas enfriado para transportarse en barcos—, cerrando así una etapa histórica de dependencia energética con Moscú. La medida busca convertir la energía en un asunto de seguridad nacional: después de la invasión rusa de Ucrania, Europa entendió que depender de un proveedor adversario podía convertirse en una herramienta de presión política. Sin embargo, el giro no elimina los riesgos, solo los transforma: al sustituir el gas ruso por más compras a Estados Unidos, Noruega, Qatar, África del Norte o Asia Central, la Unión Europea reduce su vulnerabilidad frente al Kremlin, pero queda más expuesta a precios volátiles, conflictos en Medio Oriente, cuellos de botella marítimos como el estrecho de Ormuz y tensiones internas entre países con distinta capacidad para conseguir suministros alternativos. En el fondo, la decisión marca una ruptura geopolítica irreversible con Rusia, pero también obliga a Europa a acelerar su transición energética, fortalecer su infraestructura y evitar que el costo de la seguridad termine debilitando a su industria y a sus consumidores. (GIS)

Mark Carney, primer ministro de Canadá, lanzó el primer fondo soberano del país. El “Canada Strong Fund” arrancará con una dotación de 25 mil millones de dólares canadienses —unos 18 mil millones de dólares estadounidenses— y se enfocará principalmente en inversiones de infraestructura dentro del país. La medida forma parte de una estrategia más amplia para reducir la dependencia económica de Canadá frente a Estados Unidos, cuyos aranceles han golpeado con fuerza a la economía canadiense. Ambos países intentan negociar un acuerdo antes de la revisión obligatoria del tratado comercial trilateral que comparten con México, es decir, el T-MEC. (BBG)

China ha buscado durante años extender su influencia sobre operaciones corporativas más allá de sus fronteras, pero la presión para que Meta Platforms deshaga la adquisición por 2 mil millones de dólares de la startup de inteligencia artificial Manus, apenas cuatro meses después de concretarla, marca un movimiento sin precedentes en la estrategia de Beijing. La incógnita ahora es si el gobierno de Xi Jinping tiene la capacidad real de revertir la operación —y, sobre todo, bajo qué mecanismos podría hacerlo. (BBG)

Durante décadas, el “capital privado” —Private Equity en inglés, es decir, fondos que compran empresas que no cotizan en bolsa para reestructurarlas, hacerlas crecer y luego venderlas con ganancia— fue presentado como una de las formas más sofisticadas de creación de valor en el capitalismo moderno. La promesa era atractiva: tomar compañías fuera del escrutinio diario de los mercados públicos, mejorar su operación, profesionalizar su gestión y generar rendimientos superiores para los inversionistas. Pero esa narrativa empieza a mostrar grietas profundas: la industria creció tanto que terminó sustituyendo la creación real de valor por ingeniería financiera, valuaciones infladas y modelos de crecimiento difíciles de sostener. En un entorno donde los mercados públicos han ofrecido mejores rendimientos, más liquidez y menores costos, el capital privado enfrenta una pregunta incómoda: si ya no paga un premio claro por asumir iliquidez, opacidad y comisiones elevadas, ¿por qué seguir tratándolo como una clase de activo superior? (GIS)

Microsoft y OpenAI acaban de reescribir los términos de una de las alianzas más importantes de la era de la inteligencia artificial, y el mensaje de fondo es claro: OpenAI quiere dejar de ser una pieza dentro del ecosistema de Microsoft para convertirse en una plataforma completa. El acuerdo revisado reduce la exclusividad de Microsoft, permite a OpenAI desarrollar ciertos productos con terceros y usar otros proveedores de nube para productos no vinculados a su interfaz de programación, mientras Microsoft conserva derechos importantes sobre propiedad intelectual hasta 2032 y una participación cercana al 27% en la nueva estructura de OpenAI. La lectura estratégica es que OpenAI busca controlar más capas del negocio: el modelo, la distribución en la nube y, eventualmente, la interfaz directa con el usuario. Si los modelos empiezan a parecerse cada vez más entre sí —porque Claude, Gemini y GPT compiten con capacidades similares—, la verdadera ventaja estará en el punto donde la intención del usuario se convierte en acción: el dispositivo, el sistema operativo, los permisos, los datos contextuales y la experiencia diaria. Por eso la posibilidad de un teléfono propio no sería un capricho, sino una señal de ambición vertical: OpenAI no quiere vivir como una aplicación dentro del iPhone o Android; quiere disputar el lugar donde se organiza la vida digital del usuario. (Diversas fuentes)