Wall Street no se traga las amenazas arancelarias de Trump: El miedo a los aranceles ya no mueve al mercado

MERCADOS.

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VIERNES DE MERCADOS

EL FUTURO DE LOS SEGUROS CON INTELIGENCIA ARTIFICIAL

Contratar un seguro puede sentirse como ir a una oficina de gobierno: formularios infinitos, procesos opacos y un sistema diseñado para que reclamar se vuelva más difícil que pagar. Lemonade (LMND, NYSE) nació para desafiar esa lógica. Desde su fundación en 2015, ha apostado por un modelo radicalmente digital y automatizado que reemplaza agentes físicos con bots inteligentes, elimina papeleo y reduce fricciones para el usuario. El objetivo: convertir a una industria anticuada en una experiencia casi fintech.

Hoy Lemonade asegura casas, autos, mascotas y personas desde una app. Su promesa no es solo comodidad: es eficiencia. El bot Maya emite pólizas en segundos, mientras que Jim, su motor de reclamaciones, paga automáticamente más de la mitad de los siniestros sin intervención humana. Esta arquitectura técnica le permite escalar con costos fijos bajos y mejorar constantemente gracias a los datos generados por sus propios usuarios. El resultado: una de las pocas aseguradoras en el mundo que mejora sus modelos de riesgo con cada clic.

La compañía superó recientemente los 1,000 millones de dólares en primas vigentes (in-force premium), una cifra simbólica que marca su transición de experimento prometedor a jugador serio en el sector. Pero lo más importante no es el volumen, sino la madurez operativa: Lemonade redujo su tasa de pérdida bruta al 63% en el último trimestre, su mejor nivel histórico, alineándose con aseguradoras tradicionales que tardaron décadas en alcanzar ese rango. Lo logró en menos de diez años, gracias a modelos de inteligencia artificial que se perfeccionan año tras año.

El mayor catalizador reciente es su drástico recorte en la cesión de primas a reaseguradoras: de 55% a 20%. Esto no solo refleja confianza en la calidad de su portafolio, sino que modifica estructuralmente su modelo financiero. A partir de ahora, Lemonade retendrá mucho más ingreso directo, lo que se traducirá en un incremento sustancial en ingresos GAAP (es decir, los ingresos reconocidos oficialmente bajo normas contables) y EBITDA (una medida de rentabilidad operativa que excluye impuestos, depreciación y gastos financieros) en los próximos trimestres. Esta decisión anticipa un punto de inflexión en la rentabilidad hacia finales de 2026, un horizonte que los analistas aún no han terminado de incorporar en sus modelos.

Pero el verdadero juego está en el seguro de autos. Con más de 2.5 millones de clientes actuales y una lista de espera de 700,000 usuarios interesados en su producto vehicular, Lemonade se prepara para su gran apuesta: usar su propia base para hacer cross-selling a gran escala. Gracias a los datos que ya recopila de sus usuarios —hábitos, ubicación, historial— puede ofrecer precios personalizados y más competitivos que los de aseguradoras tradicionales que aún operan con sistemas legados y procesos fragmentados. Hoy, Lemonade solo cubre al 40% de la población estadounidense en su línea de autos; la expansión nacional es inminente.

El mercado internacional, sin embargo, sigue siendo un terreno por conquistar. Lemonade ha iniciado operaciones en algunos países europeos, pero su presencia fuera de Estados Unidos sigue siendo marginal. En un mundo hiperconectado, donde los consumidores digitales esperan inmediatez y transparencia, una aseguradora sin fricción como Lemonade podría encontrar terreno fértil en América Latina, Asia o África, donde los sistemas tradicionales son aún más disfuncionales que en Estados Unidos.

También está pendiente su ingreso al seguro más complejo, costoso y con mayor impacto social: el seguro médico. Hoy representa casi la mitad del gasto global en seguros, y está plagado de opacidad, abuso y desconfianza. Si Lemonade logra aplicar su arquitectura de inteligencia artificial a este sector, podría alterar no solo una industria, sino una de las instituciones más desgastadas del contrato social contemporáneo: el acceso digno a la salud.

En un entorno de alta inflación, guerras de tarifas y saturación tecnológica, el mercado ha castigado duramente a las pequeñas tecnológicas. Lemonade cayó más de 40% desde su pico en noviembre, y hoy cotiza a un múltiplo de 5 veces ventas, por debajo de lo que justificaría su crecimiento de 25%-30% anual compuesto y su potencial de márgenes futuros. La empresa tiene 979 millones de dólares en efectivo, sin necesidad de recurrir al mercado para financiar sus operaciones en el corto plazo. Es, en ese sentido, una apuesta contracorriente: una compañía con unidad económica emergente, márgenes en expansión, una base de clientes leales y una tesis de IA tangible, no aspiracional.

¿Los riesgos? El principal es que su ambición en autos no se materialice. El mercado es resistente al cambio y el seguro vehicular es notoriamente difícil de disrumpir. También existen riesgos de desastres naturales que afecten sus márgenes o demoren su ruta hacia la rentabilidad. Pero Lemonade ha demostrado que puede absorber catástrofes como los incendios de California sin comprometer su balance, gracias a su modelo de pricing y a su enfoque estadístico de gestión de riesgos.

A largo plazo, el potencial es enorme. Si Lemonade logra ejecutar su estrategia —reducción de reaseguro, expansión vehicular, internacionalización y eventual entrada al sector salud— el valor de su acción podría más que triplicarse. Hoy cotiza en torno a los 30-40 dólares, pero un escenario razonable con múltiplos actualizados la coloca entre 90 y 110 dólares por acción en los próximos 18-24 meses, con espacio para superar los 150 si alcanza rentabilidad sostenida y acelera su expansión internacional.

Lemonade no solo quiere ser una aseguradora más eficiente; quiere reescribir las reglas del seguro. Si su modelo de inteligencia artificial continúa escalando, si conquista el segmento vehicular y se atreve a entrar al seguro médico, podría convertirse en algo más que una insurtech: en la primera infraestructura global de protección personal nativa digital. Un sistema de cobertura sin papeles, sin oficinas, sin letra pequeña. Una IA que te asegure en segundos, te pague en minutos y aprenda cada vez que lo hace. Un mundo donde protegerse no sea un privilegio ni una molestia, sino una extensión natural de tu identidad digital. (SA)

*Ningún valor bursátil o digital, en ninguna de las empresas o criptomonedas mencionadas, forma parte de una recomendación financiera y se realiza únicamente con fines informativos.

1. Jamie Dimon advirtió sobre el riesgo de tasas más altas por parte de la Fed.(BBG)
2. Jamie Dimon afirmó que Europa está perdiendo.(FT)
3. Jamie Dimon calificó a los Demócratas de "idiotas" por su enfoque en DEI (Diversity, Equity, and Inclusion, diversidad, equidad e inclusión) e ideologías. (BBG)
4. Bessent (secretario del Tesoro de Estados Unidos) dijo que Trump y Soros comparten una "impaciencia".(BBG)
5. Los gigantes de Private Equity están invirtiendo en los acuerdos de sus competidores.(BBG)
6. Firmas de crédito privado están ofreciendo más apalancamiento para superar a los bancos en acuerdos.(BBG)
7. Los inversionistas se preparan para el primer trimestre de resultados en Estados Unidos bajo la guerra arancelaria de Trump.(RT)
8. Los encargados antimonopolio de Trump “se apartan” ante fusiones y adquisiciones masivas.(BBG)
9. Un miembro de la realeza saudí dirige una firma de $250.000 millones que controla el acceso a grandes acuerdos.(BBG)
10. Francia registra el mayor aumento de empresas en dificultades en Europa.(BBG)
11. Las OPIs (Oferta Pública Inicial) indias están en camino de recaudar $18.000 millones en la segunda mitad del año. (BBG)
12. Los fondos de pensiones holandeses planean vender $150.000 millones en bonos gubernamentales europeos.(FT)
13. El esfuerzo de Hong Kong por defender su paridad con el dólar apenas comienza.(BBG)
14. Blackstone y Legal & General del Reino Unido se asociaron en crédito privado.(BBG)
15. JPMorgan está considerando excluir a China e India del índice de bonos de mercados emergentes.(BBG)
16. Citadel Securities (firma de mercado de valores) y Virtu (Virtu Financial, empresa de trading de alta frecuencia) se enfrentan por nueva bolsa de opciones. (FT)
17. El CEO de Nvidia, Jensen Huang, se reunió con Trump.(CNBC)
18. El regulador del Reino Unido investiga a Deloitte (firma de servicios profesionales) por auditorías a la colapsada fintech Stenn (plataforma de financiación para empresas). (FT)
19. Un exempleado de ASML (empresa holandesa de tecnología de semiconductores) fue condenado a tres años por compartir secretos comerciales. (BBG)
20. El chatbot Grok de xAI se descontroló.(WSJ)
21. La sede de Nestlé en Francia fue allanada por investigación sobre aguas minerales.(BBG)
22. Indeed (plataforma de búsqueda de empleo) y Glassdoor (plataforma de empleo y reseñas) planean recortar 1.300 empleos en una reestructuración centrada en IA. (BBG)
23. El Reino Unido eliminará las acciones en papel tras 400 años.(BBG)
24. Los desarrolladores de Dubái desembarcan en Miami y Sídney tras un auge del 70% en su país.(BBG)
25. Wells Fargo terminó su asociación de tarjetas de crédito para recompensas en alquileres.(WSJ)
26. El bolso original Birkin (Birkin de Hermès, bolso de lujo icónico) se vendió por $10 millones en una subasta.(WSJ)
27. Los alquileres en Manhattan alcanzan un nuevo máximo histórico.(BBG)
28. Se espera que el hijo de El Chapo se declare culpable en Estados Unidos.(FT)
29. Financieros de Wall Street se apresuran a financiar una campaña contra el alcalde Mamdani.(WSJ)

LAS MÁS IMPORTANTES DE HOY.

2. ECONOMÍA INTERNACIONAL.

Pese a la nueva ronda de aranceles anunciada por la Casa Blanca esta semana, los mercados financieros se mantienen eufóricos: el S&P 500, el Nasdaq, Bitcoin y Nvidia marcaron máximos históricos en las últimas 24 horas, mientras que el índice VIX —el termómetro del miedo en Wall Street— se desplomó por debajo de su promedio histórico. Los inversionistas parecen operar bajo dos premisas simultáneas: o bien consideran que los riesgos comerciales no son lo suficientemente serios como para frenar el apetito por riesgo, o están tan convencidos del ciclo alcista que ignoran por completo la geopolítica. En ambos casos, los retrocesos del mercado se han vuelto cada vez más breves y superficiales, alimentando una dinámica de compras rápidas ante cualquier baja.

El repunte posterior a la fuerte caída de abril —provocada por los anuncios arancelarios del entonces presidente Trump— reforzó la lógica de "comprar en la corrección" (buy the dip). En ese momento, el pesimismo fue tan extremo (con fondos de cobertura netamente bajistas, salidas récord de capital y la confianza del consumidor en mínimos desde 2008) que bastaron algunas buenas noticias —como resultados empresariales positivos y una aparente moderación comercial— para encender el rally. Hoy, el mercado sigue sobrevalorado, pero sin señales evidentes de estrés sistémico. Como señalan analistas del Carson Group: cuando todos piensan igual, quizá alguien ya dejó de pensar. (ODB)

Inteligencia News Sensei: JPMorgan anticipa que los inversionistas minoristas liderarán una inyección de hasta 500 mil millones de dólares al mercado accionario en la segunda mitad de 2025, impulsando potencialmente un alza del 5% al 10% en los principales índices hacia fin de año. El apetito de estos traders ha superado incluso el boom bursátil de la pandemia, con compras netas récord de acciones y ETFs, especialmente en gigantes tecnológicos como Nvidia y Tesla. A este impulso podría sumarse entre 50 y 100 mil millones de dólares adicionales por parte de inversionistas extranjeros, una vez que se estabilice el dólar, en un entorno donde, según JPMorgan, es imposible evitar la exposición al núcleo más vibrante del crecimiento bursátil global.

Donald Trump amenazó con imponer un arancel del 35% a los productos canadienses a partir del 1 de agosto, a menos que se firme un nuevo acuerdo comercial. Cerca del 75% de las exportaciones de Canadá tienen como destino Estados Unidos, incluyendo componentes clave para la industria automotriz estadounidense. Su administración ya ha impuesto un gravamen del 50% al acero y al aluminio, además de uno del 25% sobre ciertos vehículos y autopartes. (The Economist)

Un nuevo presidente de la Reserva Federal podría enfrentar serios obstáculos para bajar las tasas de interés. Aunque el nuevo titular designado por Trump esté dispuesto a recortar, necesitará persuadir a los otros 11 miembros del comité para que lo respalden. Aun así, Jerome Powell ha reconocido que ya habría reducido las tasas si no fuera por el impacto de los aranceles. (Axios)

Ferrero, el fabricante italiano de chocolates Ferrero Rocher, anunció la compra del negocio de cereales de Kellogg’s por 3,100 millones de dólares, pagando una prima del 40% sobre el promedio reciente de su acción. Con esta jugada, busca diversificar su portafolio más allá de los snacks e incorporar marcas icónicas como Frosted Flakes y Kashi, justo cuando el mercado de cereales atraviesa un momento desafiante: consumidores con mayor poder adquisitivo migran hacia opciones más saludables, mientras los de ingresos bajos optan por marcas genéricas. Para Ferrero, la adquisición también representa una forma de reducir su exposición al incierto mercado del cacao, cuyos precios se han disparado desde 2023. (MB)

Bitcoin superó los 118,000 dólares por primera vez en su historia, extendiendo un rally que ya acumula tres días consecutivos de máximos y un alza de 26% en lo que va del año. El repunte refleja el renovado apetito por riesgo de los inversionistas, que han dejado atrás los temores por las amenazas arancelarias de Trump y anticipan una temporada de resultados corporativos sólida. Analistas como Gerry O'Shea de Hashdex ven espacio para mayores subidas en 2025, con proyecciones que colocan al bitcoin en torno a los 140,000 dólares si se activan nuevos catalizadores, como una mayor adopción institucional y avances legislativos en la llamada “semana cripto” que arranca el 14 de julio. (BI)

Inteligencia News Sensei: Bitcoin ya ha subido demasiado. Superar los 118 000 dólares confirma su peso histórico, pero también evidencia una narrativa estancada: es costoso, ineficiente y difícil de escalar (funciona como reserva de valor, pero no tiene un caso de uso práctico: no se va a utilizar como moneda en la economía cotidiana). El verdadero potencial está en los “cohetes” que aún no despegan, pero que tienen fundamentos sólidos y casos de uso orientados al futuro. Worldcoin, por ejemplo, vale apenas 1 dólar y propone algo radicalmente distinto: una identidad digital verificable por inteligencia artificial como base para la infraestructura financiera global. No se trata solo de una criptomoneda, sino de una arquitectura diseñada para la economía del mañana. Apostar por eso —por lo que viene y no por lo que ya fue— es, hoy por hoy, la forma más ambiciosa de buscar altos rendimientos en el ecosistema cripto.

3. INNOVACIÓN, TECNOLOGÍA Y CAMBIO CLIMÁTICO

Reachy Mini es un pequeño robot de escritorio abierto y asequible que está revolucionando el mundo del bricolaje robótico (construcción y personalización de robots por parte de aficionados y desarrolladores). Con solo 11 pulgadas de altura y un precio inicial de 299 dólares, este robot programable en Python cuenta con características sorprendentes como una cabeza motorizada expresiva, cámara, micrófonos y altavoces para interacción visual y auditiva, además de antenas animadas que reaccionan a las conversaciones. Se ofrece en dos versiones: una básica que requiere conexión a una computadora y una completa con cerebro propio basado en Raspberry Pi, WiFi y batería para mayor autonomía.

Lo que hace único a Reachy Mini es su integración directa con el ecosistema de Hugging Face, que permite acceder a modelos avanzados de lenguaje, visión y personalidad para dotarlo de capacidades como conversación y reconocimiento de objetos. Viene como un kit para armar, fomentando la participación de la comunidad, que puede compartir y mejorar comportamientos a través de una plataforma con más de 10 millones de usuarios. Reachy Mini representa una democratización de la robótica, equiparable al impacto que tuvo Raspberry Pi en la computación, y prepara el terreno para una nueva generación de desarrolladores y entusiastas que verán a la inteligencia artificial como una herramienta física cotidiana. (The Neuron)

Un robot entrenado con inteligencia artificial logró realizar cirugías completas para extraer vesículas biliares de órganos de cerdos muertos, sin intervención humana, marcando un hito que podría permitir ensayos clínicos en humanos dentro de una década. Este avance, desarrollado por un equipo de universidades estadounidenses, demuestra que los robots quirúrgicos pueden ejecutar procedimientos complejos con alta precisión, corrigiendo errores y adaptándose a variaciones anatómicas, lo que abre la puerta a una futura cirugía autónoma que podría aumentar la precisión y eficiencia en el quirófano, aunque aún se requieren pruebas en condiciones reales para garantizar su seguridad y efectividad. (The Guardian)

Investigadores del MIT desarrollaron una rodilla biónica integrada directamente al tejido óseo y muscular que permite a personas con amputaciones por encima de la rodilla recuperar un movimiento más natural y mayor control sobre la prótesis. Combinando una interfaz mio-neuronal que mantiene la comunicación entre músculos con un implante de titanio conectado al fémur, esta tecnología ofrece mayor estabilidad, mejor retroalimentación sensorial y una sensación de que la prótesis es parte del cuerpo, superando ampliamente a las prótesis tradicionales en pruebas clínicas y marcando un avance crucial hacia prótesis robóticas plenamente integradas y controladas por el sistema nervioso. (MIT News)

Delta superó las estimaciones de ingresos y ganancias del segundo trimestre, impulsada por una estabilización en las reservas tras caídas previas en la demanda, un sólido crecimiento en la venta de asientos de mayor precio, y un aumento interanual del 10% en ingresos provenientes de su asociación con American Express. (CNBC)

Levi Strauss presentó resultados del segundo trimestre superiores a las expectativas y elevó su guía de crecimiento, proyectando un sólido desempeño que compensará parcialmente el impacto de los aranceles, los cuales la empresa planea absorber en parte en esta etapa. (CNBC)

Hoy: Delta Air Lines, Levi Strauss.

• La Unión Europea criticó las reglas laxas de Malta sobre criptomonedas.
• Ant Group de China está trabajando para incorporar las stablecoins de Circle (empresa emisora de monedas digitales).
• El estafador en criptomonedas Nicholas Truglia fue condenado a 12 años por robar $22 millones en Bitcoin.
• Florida está investigando las promociones de comercio de criptomonedas de Robinhood.

• La gigante indonesia de torres de telecomunicaciones Mitratel está considerando reactivar una fusión de $5.500 millones con su rival Tower Bersama Infrastructure (empresa de infraestructura de telecomunicaciones).
• El fabricante de dulces Ferrero International acordó adquirir WK Kellogg, el negocio de cereales escindido de Kellogg, por $3.100 millones con una prima del 31%.
• El proveedor aeroespacial y de tecnología de defensa Leonardo ofertó $1.900 millones por la unidad de defensa del fabricante de camiones Iveco Group, siendo la oferta más baja entre los interesados.
• La empresa de apuestas Flutter Entertainment comprará la participación del 5% de Boyd Gaming en FanDuel por aproximadamente $1.760 millones, valorando al operador en línea en $31.000 millones y obteniendo así el control total.
• La firma de Private Equity Main Post Partners adquirió una participación minoritaria en la cadena de batidos Smoothie King con una valoración superior a los $1.000 millones.
• Glencore y Chandra Asri Group (conglomerado petroquímico), a través de su joint venture Aster Chemicals and Energy, están en conversaciones exclusivas para adquirir 59 estaciones de servicio de ExxonMobil en Singapur en una operación superior a los $1.000 millones.
• Manipal Health Enterprises de India adquirió una participación mayoritaria en Sahyadri Hospitals de India desde el fondo canadiense OTPP (Ontario Teachers' Pension Plan) por aproximadamente $700 millones.
• Blackstone elevó su oferta para adquirir la británica Warehouse REIT a $666 millones, ofreciendo una prima del 3,6% sobre la propuesta previa de Tritax Big Box (empresa de inversión inmobiliaria).
• Monogram Capital Partners readquirirá al fabricante de snacks cárnicos Western Smokehouse Partners en una operación de $500 millones.
• Goldman Sachs adquirió el hotel Mercure Ambassador y otros activos comerciales en Corea del Sur por $190 millones.
• Citadel Securities adquirió la unidad de creación de mercado en opciones sobre acciones estadounidenses de Morgan Stanley.
• Portugal lanzó un plan para vender una participación del 49,9% en la aerolínea nacional TAP como parte de su más reciente esfuerzo de privatización.
• La cadena de cosméticos Ulta Beauty adquirió a la minorista británica Space NK, que opera 83 tiendas en el Reino Unido.
• La empresa automotriz Mack de Venezuela adquirió el negocio de helados de Unilever en Venezuela.
• Agile Occupational Medicine, respaldada por Angeles Equity, se fusionará con Akeso Occupational Health, respaldada por Kain, para formar uno de los mayores proveedores independientes de atención médica ocupacional en Estados Unidos.

FUENTES

Associated Press News (AP), Axios (AX), Bloomberg (BBG), Brew Markets (BM), Business Insider (BI), Cable News Network (CNN), Coin Telegraph (CT), Coindesk (CD), Consumer News and Business Channel (CNBC), ContraRéplica (CRON), Cryptoslate (CS), Decrypt (DC), Diario Nocturno/Eje Central (NOC), El Economista (ECO), El Financiero (FIN), El Heraldo de México (HER), El Independiente (INP), El Sol de México (SOL), El Universal (UNI), Excélsior (EXC), Financial Times (FT), Forbes (F), Fox News (FOX), International Intrigue (I.I), La Crónica (CRO), La Jornada (JOR), La Razón (RAZ), Milenio Diario (MIL), Morning Brew (MB), Motley Fool (Fool),Opening Bell Daily (OBD), Ovaciones (OVA), Periodic (PER), Reforma (REF), Reporte Índigo (RI), Reuters (RT), Seeking Alpha (SA), The Block (TB), The Information (IT), The New York Times (NYT), Wall Street Journal (WSJ), Yahoo Finance (YF).

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