Venezuela, un país en suspenso: ¿cuál será el próximo capítulo?

LAS MÁS IMPORTANTES DE HOY

2. ECONOMÍA INTERNACIONAL

La operación estadounidense en Venezuela fue breve en lo militar, pero profunda en sus implicaciones estratégicas. La captura de Nicolás Maduro fue celebrada por una diáspora de millones que huyó del colapso económico y humanitario, pero ese no fue el motor central de la intervención. Donald Trump justificó la acción en cargos criminales por narcotráfico y dejó claro que el control del proceso —y del petróleo— será estadounidense. Aunque la oposición festeja la caída del dictador, su figura más visible, María Corina Machado, quedó fuera del diseño de Washington, abriendo un signo de interrogación sobre el futuro democrático del país. El mensaje es pragmático: el objetivo no es un ideal político, sino la alineación estratégica en medio de una guerra fría con China y Rusia.

Ese pragmatismo también redefine el orden internacional. A diferencia de intervenciones pasadas, no hubo búsqueda de legitimidad multilateral ni deferencia hacia Naciones Unidas, una señal que puede sentar precedentes incómodos. Rusia y China condenaron la acción, pero ahora cuentan con un argumento para justificar su propio uso de la fuerza en sus regiones de influencia. La doctrina emergente es explícita: el hemisferio occidental es prioridad de Washington, y la tolerancia a gobiernos hostiles o aliados de potencias rivales será mínima. Advertencias a Colombia, señalamientos a México, ambiciones sobre Groenlandia y amenazas veladas a Cuba refuerzan la señal. Para vecinos y aliados, la pregunta ya no es si Estados Unidos actuará, sino cuándo y bajo qué criterios. (BBG)

Inteligencia News Sensei: Estados Unidos está entrando en una fase inédita de capitalismo de Estado, visible en la decisión de la Casa Blanca, bajo Donald Trump, de tomar participaciones accionarias directas en empresas estratégicas sin que exista una crisis inmediata que lo justifique. El gobierno ya adquirió cerca de 10 por ciento de Intel, invirtió en compañías de minerales críticos como MP Materials y obtuvo una “acción dorada” en U.S. Steel, con poder de veto sobre decisiones clave. A diferencia de rescates pasados, estas intervenciones no responden a un colapso sistémico, sino a una lógica geopolítica: asegurar cadenas de suministro, reducir dependencia de China y proteger activos considerados esenciales para la seguridad nacional. El resultado es una ruptura clara con el consenso histórico del laissez-faire estadounidense, que introduce riesgos de discrecionalidad, distorsión de mercado y capitalismo de cuates, pero que también revela una convicción compartida —ya transversal entre republicanos y demócratas— de que el libre mercado, por sí solo, ya no basta para sostener la competitividad económica y estratégica de Estados Unidos en la nueva era global.

La caída del régimen de Nicolás Maduro se cruza con un viraje político más amplio en América Latina que está reordenando el apetito de los mercados. El iShares Latin America 40 ETF, dominado por Brasil y México, subió con fuerza en 2025, impulsado tanto por monedas más sólidas como por un giro regional hacia gobiernos más favorables al mercado. Ese desplazamiento no es ideológico, sino reactivo: tras años de inflación, bajo crecimiento, deterioro fiscal e inseguridad, los votantes han castigado a proyectos de izquierda percibidos como ineficaces, abriendo paso a liderazgos más pragmáticos, orientados a estabilidad macroeconómica, inversión y orden. Con elecciones clave en 2026 —incluida Colombia— el mercado empieza a descontar la formación de un corredor político más predecible en el hemisferio occidental.

En ese contexto, la intervención de Donald Trump en Venezuela funciona como catalizador, no por Venezuela en sí —que ni siquiera forma parte del índice— sino por el efecto de arrastre regional. Si el desenlace se limita a concesiones petroleras puntuales para empresas estadounidenses, el impacto será acotado. Pero un escenario intermedio, con alivio de sanciones y reapertura financiera sin plena transición democrática, favorecería directamente a los sectores financieros que pesan con fuerza en los índices regionales. Un escenario más ambicioso, con inversión en infraestructura y agricultura, ampliaría el impulso hacia materiales y energía, beneficiando a grandes emisoras regionales. Sumado a la expectativa de recortes de tasas en Estados Unidos, que darían más aire a las monedas latinoamericanas, América Latina se convierte así en una apuesta indirecta a si el giro político y geopolítico actual logra traducirse en un nuevo ciclo de crecimiento más estable y “invertible”. (OBD)

Las acciones de las petroleras estadounidenses repuntaron en las primeras operaciones del mercado tras la captura de Nicolás Maduro y la promesa de Donald Trump de invertir de manera significativa en la debilitada industria petrolera venezolana. Los títulos de Chevron, el gigante energético con presencia histórica en el país, llegaron a subir hasta un 10 por ciento. Al mismo tiempo, los precios del petróleo han mostrado volatilidad, a medida que los mercados evalúan el impacto de la operación estadounidense en Venezuela, que concentra las mayores reservas de crudo del mundo. (TE)

Inteligencia News Sensei: La lógica técnica detrás de la “apuesta petrolera” de Donald Trump es menos ideológica de lo que parece. Las grandes refinerías estadounidenses —especialmente en la Costa del Golfo— están diseñadas para procesar crudo pesado y agrio, un tipo de petróleo que Estados Unidos produce en volúmenes limitados desde el auge del esquisto, dominado por crudo ligero (El auge del esquisto se refiere al fuerte aumento en la producción de petróleo ligero en Estados Unidos gracias a nuevas técnicas de extracción como el “fracking”, que elevó la oferta interna pero no resolvió la necesidad de crudo pesado para muchas refinerías). Durante décadas, ese déficit se cubrió con barriles venezolanos, canadienses y mexicanos. Hoy, sin embargo, la relación con Canadá atraviesa fricciones regulatorias y ambientales, México ha visto declinar su producción de crudo pesado, y Rusia quedó fuera del circuito occidental por sanciones. Venezuela encaja casi perfectamente en ese vacío: su crudo ultra pesado es compatible con la infraestructura estadounidense ya instalada, lo que reduce costos marginales frente a otras alternativas y explica el interés inmediato por reactivar ese suministro.

Pero la jugada va más allá del mercado doméstico. Reinsertar a Venezuela en la órbita energética de Estados Unidos implica, de facto, retirar barriles estratégicos de China, que durante años absorbió gran parte del crudo venezolano con descuentos, y debilitar indirectamente a Rusia, cuyo petróleo pesado también compite en Asia bajo un régimen de sanciones y topes de precio. Un redireccionamiento sostenido del crudo venezolano hacia refinerías estadounidenses no sólo reconfigura flujos comerciales, sino que altera equilibrios geopolíticos: reduce la dependencia china de suministros “paria”, limita el margen de maniobra ruso en mercados secundarios y devuelve a Washington capacidad de influencia sobre una de las mayores reservas del planeta. El problema es que esa ventaja estratégica descansa sobre una industria colapsada, una empresa estatal vaciada de talento y un mercado global saturado. La oportunidad existe; la ejecución será lenta, costosa y políticamente frágil.

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Esta semana:

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