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LAS MÁS IMPORTANTES DE HOY

2. ECONOMÍA INTERNACIONAL

Los grandes fondos-inversión institucionales están girando su mirada del sector tecnológico hacia el oro. Según la última encuesta de administradores de fondos de Bank of America, el 43% de los gestores considera que la posición “larga en oro” es hoy la operación más saturada del mercado, superando al 39% que aún apuesta por las acciones del grupo conocido como los Magnificent 7 (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Nvidia y Tesla). El cambio es notable: en septiembre la proporción era exactamente la inversa. En apenas un mes, el oro ha subido 14.3%, mientras el conjunto de las grandes tecnológicas retrocedió 0.5%. El viraje refleja una búsqueda de refugio ante la volatilidad de los mercados y una creciente percepción de que la era de crecimiento ilimitado en torno a la inteligencia artificial podría estar llegando a un punto de saturación.

Este cambio de sentimiento coincide con la tesis del “debasement trade” (la estrategia de invertir en activos duros como oro, bitcoin o bienes raíces para protegerse de la pérdida de valor de las monedas fiduciarias por inflación y expansión monetaria), descrita por JPMorgan como una tendencia estructural en los mercados. Bank of America advierte que, por primera vez en el año, los gestores de fondos consideran una burbuja en las acciones de inteligencia artificial como el mayor riesgo sistémico para los mercados. En paralelo, el banco reportó fuertes entradas de capital hacia acciones individuales tras la caída de 2.4% del S&P 500 la semana pasada, el mayor flujo positivo desde 2022. La narrativa dominante es clara: los inversionistas institucionales están priorizando solidez y valor real sobre promesas tecnológicas infladas por la especulación. (OBD)

Inteligencia News Sensei: La crisis actual no es solo financiera, sino estructural: los mercados reflejan la erosión de confianza en el sistema monetario global. El auge simultáneo del oro, el bitcoin y las bolsas evidencia una paradoja: los inversionistas buscan refugio y riesgo al mismo tiempo, conscientes de que el dinero fiduciario —basado únicamente en la promesa del Estado— se devalúa más rápido de lo que genera valor real. El dólar, sostenido por una deuda superior a 35 billones de dólares, se ha convertido en un símbolo de exceso y vulnerabilidad. En respuesta, los bancos centrales acumulan oro, los países del BRICS promueven monedas alternativas y el capital institucional migra hacia activos tangibles, revelando un cambio de época: la fe monetaria ya no se deposita en gobiernos, sino en materias finitas (oro, otros metales semi-preciosos y de uso industrial como la plata, el platino, el cobre, el bitcoin cuya tesis de inversión está sostenida por la “escasez” -solo 21 millones de bitcoins van a existir-, os bienes raíces por ser “tangibles” entre otros activos considerados “duros”)

El futuro apunta hacia un orden monetario híbrido donde lo físico y lo digital se fusionen: monedas digitales emitidas por bancos centrales, oro tokenizado y registros descentralizados que sirvan como nueva base de confianza. Esta transición no será pacífica ni equitativa; cada transformación del sistema monetario ha dejado perdedores —quienes confunden crédito con riqueza o liquidez con estabilidad— y esta no será la excepción. El dinero del siglo XXI no se medirá por su abundancia, sino por su capacidad de conservar valor en un entorno donde la confianza, más que la emisión, será la verdadera divisa global.

China ha encontrado una nueva arma comercial que no viaja en contenedores, sino en los mercados financieros: la manipulación psicológica. Beijing apuesta a que unas cuantas jornadas de volatilidad bursátil pueden presionar más a Washington que cualquier sanción o tarifa. Mientras el secretario del Tesoro, Scott Bessent, asegura que Estados Unidos “no negociará porque baje el mercado”, el nerviosismo de Wall Street se ha convertido en un instrumento estratégico. En paralelo, China ha endurecido por segunda vez en el año los controles a la exportación de minerales raros —clave para la fabricación de autos eléctricos y equipos militares—, una medida que intensifica la presión antes del esperado encuentro entre Donald Trump y Xi Jinping en Seúl. Ambos líderes compiten no solo en política o comercio, sino también en narrativa: quién parece más inmune a los vaivenes del mercado mientras, en silencio, ambos observan la campana de cierre. (Quartz)

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, insinuó la posibilidad de extender la suspensión de los aranceles estadounidenses a las importaciones chinas por más de tres meses, siempre que Beijing cancele su plan de imponer estrictos controles a la exportación de minerales raros. Además, arremetió contra un alto funcionario comercial chino, afirmando que Li Chenggang actuó de manera “desequilibrada”, en línea con el estilo agresivo de la diplomacia china conocida como “guerreros lobos” (un término que describe a diplomáticos chinos con una actitud combativa y nacionalista, inspirada en una popular película patriótica del mismo nombre). Mientras la guerra arancelaria de Trump dio a China la oportunidad de seducir al mundo, la actual estrategia de confrontación de Beijing está provocando un efecto contrario: un rechazo global cada vez más firme. (BBG)

Los grandes bancos estadounidenses atraviesan su mejor momento en años: Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup, Bank of America y Morgan Stanley reportaron incrementos de ganancias de entre 12% y 45%, impulsados por un auge en las fusiones, adquisiciones y operaciones de inversión. Goldman, por ejemplo, elevó sus beneficios trimestrales a 4,100 millones de dólares, su mayor salto en casi una década. Sin embargo, la bonanza tiene un matiz inquietante: la actividad económica se concentra en la cúspide corporativa, mientras el crédito al consumo se estanca y el gasto de los hogares más pobres se debilita. La Reserva Federal confirma que el 10% más rico del país ya representa casi la mitad del consumo total. Detrás de la euforia bursátil, se acumulan señales de fragilidad: el colapso de prestamistas privados y advertencias de figuras como Jamie Dimon sobre una posible burbuja financiera revelan que el crecimiento actual podría ser menos sostenible de lo que los balances sugieren. (MB)

BlackRock, Nvidia y Microsoft encabezarán un consorcio que adquirirá Aligned Data Centers (una empresa especializada en la construcción y operación de centros de datos sostenibles de alta densidad para servicios de nube e inteligencia artificial) por unos 40 mil millones de dólares, en una de las mayores operaciones de infraestructura digital del año. El grupo, denominado Artificial Intelligence Infrastructure Partnership (AIP), busca desplegar hasta 100 mil millones de dólares en capital y deuda para acelerar la expansión de centros de datos y redes energéticas que sustenten la nueva era de la computación en inteligencia artificial. Aligned, con 50 campus y más de 5 gigavatios de capacidad operativa y planificada en Estados Unidos y América Latina —incluidos Querétaro y São Paulo—, se mantendrá bajo la dirección de Andrew Schaap. La operación refuerza una tendencia de integración vertical: OpenAI, Nvidia y AMD ya han sellado acuerdos por más de 100 mil millones para garantizar suministro de chips y energía, mientras la demanda de cómputo crece al ritmo de la revolución de la IA. (AP)

TSMC, el gigante taiwanés de la fabricación de semiconductores, reportó un incremento de 39.1% en sus utilidades netas del trimestre, alcanzando un récord histórico de 15,100 millones de dólares. El auge proviene de la creciente demanda de chips especializados en inteligencia artificial, que la empresa produce para compañías como Nvidia y Apple. En plena carrera global por asegurar la potencia de cómputo necesaria para entrenar los modelos más avanzados, TSMC consolida su posición estratégica: fabrica cerca de dos tercios de todos los chips diseñados por terceros en el mundo. (TE)

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Esta semana:

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