La paz que no llega: Ucrania, Rusia y el factor Trump

Buenos días:

Ucrania y Rusia retoman diálogo en Estambul sin expectativas claras, mientras Trump sugiere que solo un encuentro directo con Putin podría destrabar la paz / Putin propuso un diálogo sin condiciones que luego boicoteó, dejando claro que su oferta de cese al fuego fue una maniobra para evitar sanciones y ganar tiempo / Europa avanza hacia una defensa más autónoma tras el regreso de Trump, pero enfrenta divisiones políticas sobre financiamiento militar y control del arsenal nuclear francés / Pakistán e India extienden su alto al fuego hasta el domingo, en medio de tensiones renovadas por Jammu y Cachemira / Los acuerdos de Trump sobre inteligencia artificial en Medio Oriente generan tensiones internas, ante temores de que puedan beneficiar indirectamente a China / Arabia Saudita lidera una ofensiva multimillonaria en inteligencia artificial y defensa, aliándose con Nvidia, AMD, Amazon y Boeing para diversificar su poder más allá del petróleo / Pese a la narrativa de alarma, los datos económicos muestran una economía sólida, con inflación moderada, empleo estable y consumo resiliente, aunque persiste la incertidumbre política en Estados Unidos / Las IPOs de 2025 son radiografías del nuevo orden geoeconómico, donde China, defensa europea, energía estadounidense y fast fashion se cruzan con tensiones políticas, regulaciones cambiantes y disrupciones estructurales / Cinco IPOs —CATL, JX Advanced Metals, TKMS, Venture Global y Shein— capturan las fracturas y oportunidades del nuevo tablero global: energía verde, materiales estratégicos, rearme europeo, gas estadounidense / Coinbase es investigada por inflar su base de usuarios y enfrenta pérdidas millonarias tras un ciberataque, justo tras ingresar al S&P 500 / Worldcoin aspira a ser el nuevo Bitcoin del mundo posthumano: no como reserva de valor, sino como infraestructura de identidad digital en una economía automatizada / Busca reinventar el papel de las criptomonedas: no solo como activo financiero, sino como llave de acceso a la identidad y la inclusión en la era de la inteligencia artificial / Con un precio actual de $1.20 dólares y proyecciones que lo sitúan entre $9 y $20 en 2025, Worldcoin podría ofrecer retornos de hasta 10 veces (10X en un año) / Un bebé con una enfermedad genética mortal fue tratado con éxito mediante CRISPR, abriendo la puerta a terapias personalizadas rápidas para otros casos / Un nuevo modelo con células madre permite estudiar por primera vez cómo se forma el saco amniótico humano en etapas tempranas, con potencial para mejorar terapias médicas y cirugías regenerativas.

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El precio de los swaps de incumplimiento crediticio (CDS) sobre la deuda pública estadounidense está subiendo hasta alcanzar su nivel más alto desde 2023 y uno de los más altos desde 2008.

1. Los inversionistas minoristas superaron a los inversionistas institucionales durante la agitación de abril.(BBG)
2. La inflación del Índice de Precios al Productor (PPI) en Estados Unidos se desaceleró a 2.4% interanual, la mayor caída en cinco años.(BBG)
3. Jerome Powell (presidente de la Reserva Federal de EE. UU.) señaló cambios en el marco de políticas de la Reserva Federal establecido en 2020.(BBG)
4. Jamie Dimon (director ejecutivo de JPMorgan Chase) todavía ve la posibilidad de una recesión en Estados Unidos.(BBG)
5. La economía de Japón se contrajo en el primer trimestre por primera vez en un año.(WSJ)
6. Las Ofertas Públicas Iniciales (OPI) en Estados Unidos regresan mientras disminuye el impacto de los aranceles.(BBG)
7. Europa se prepara para una ola de Ofertas Públicas Iniciales (OPI) en las próximas semanas.(BBG)
8. Los asesores legales son optimistas sobre la recuperación de Mergers and Acquisitions (M&A) en China.(FT)
9. Berkshire Hathaway no compró en la baja de abril.(BBG)
10. Michael Burry (inversor famoso por predecir la crisis financiera de 2008) vendió prácticamente todas las acciones de su portafolio.(BBG)
11. Los operadores cuantitativos se están apresurando a entrar en Arabia Saudita.(BBG)
12. La caída de tasas impulsó el mejor mes para los fondos de inversiones en Brasil desde 2007.(BBG)
13. Partners Group (firma global de gestión de inversiones privadas) presionará a Trump para permitir Private Equity en planes 401(k)(planes de jubilación patrocinados por empleadores en EE. UU.).(BBG)
14. EY (Ernst & Young, firma global de servicios profesionales) retrasó las fechas de inicio para consultores por tercer año consecutivo.(FT)
15. BlackRock ganó la votación para el salario de $30 millones del CEO a pesar de la oposición por poder.(RT)
16. Standard Chartered (banco multinacional con sede en el Reino Unido) construye grupo de patrocinadores financieros en Estados Unidos como parte de su impulso en Investment Banking.(RT)
17. Jamie Dimon (director ejecutivo de JPMorgan Chase) reiteró la exigencia de trabajo desde la oficina.(BBG)
18. Emiratos Árabes Unidos prometió invertir $200 mil millones en Estados Unidos.(RT)
19. Shein (minorista global de moda rápida en línea) bajó los precios en Estados Unidos en medio del acuerdo comercial entre Estados Unidos y China.(BBG)
20. Los ingresos por exportación de petróleo de Rusia cayeron a su nivel más bajo desde junio de 2023.(BBG)
21. La agenda de Trump enfrentó un obstáculo en el Congreso.(RT)
22. La confianza de los constructores de viviendas en Estados Unidos cayó al nivel más bajo desde 2023.(BBG)
23. Harvard pagó a los principales ejecutivos de su fondo un total combinado de $26 millones en 2023.(P&I)
24. Las empresas en Estados Unidos están dejando más puestos sin cubrir.(WSJ)

1. POLÍTICA INTERNACIONAL.

Hoy se reanudan en Estambul (Turquía) las primeras conversaciones directas entre Ucrania y Rusia en tres años, aunque con escaso optimismo de avances concretos. Moscú busca retomar el diálogo desde donde lo dejó en 2022, mientras que Kiev llega con un equipo encabezado por su ministro de Defensa con el objetivo de negociar un cese al fuego. Putin, que no asistirá personalmente, ha rechazado hasta ahora las propuestas occidentales de una tregua de 30 días, y mantiene ventaja en el campo de batalla. Donald Trump, desde Medio Oriente, afirmó que “nada va a pasar hasta que Putin y yo nos reunamos”, insinuando que un acuerdo real solo llegará a través de un eventual entendimiento personal entre ambos líderes. La falta de propuestas firmes para una cumbre y la creciente impaciencia de Washington podrían convertir el fracaso de Estambul en el detonante para que Estados Unidos abandone el proceso diplomático. (BBG)

Inteligencia News Sensei: Las negociaciones directas entre Rusia y Ucrania previstas para ayer nunca ocurrieron: Moscú culpó a “problemas logísticos”, pero en realidad todo indica que Putin lanzó una maniobra calculada. Tras rechazar el cese al fuego de 30 días propuesto por Estados Unidos y respaldado por Europa, el Kremlin propuso sorpresivamente reactivar el diálogo en Estambul sin condiciones previas, esperando que Zelenski se negara y así poder culpar a Ucrania de obstaculizar la paz. Pero el presidente ucraniano aceptó asistir, dejando a Putin sin salida. Horas antes del encuentro, el Kremlin retrocedió y envió una delegación de bajo perfil liderada por un exministro de Cultura, lo que evidenció que la propuesta rusa fue, en efecto, un farol diplomático: una jugada para ganar tiempo, aparentar voluntad de diálogo y evitar nuevas sanciones, sin intenciones reales de negociar.

El episodio revive el fallido intento de paz de 2022, cuando un borrador de acuerdo se vino abajo tras revelarse crímenes de guerra rusos cerca de Kyiv. Hoy, tras más de 1,170 días de conflicto, Europa prepara su 17º paquete de sanciones, mientras Donald Trump insiste en que “nada pasará hasta que Putin y yo nos reunamos”. Lo ocurrido esta semana deja tres lecciones claras: la narrativa de Putin como pacificador ha perdido credibilidad, Zelenski logró exponer el engaño ruso, y la diplomacia europea, aunque persistente, sigue limitada por un oponente que domina el arte de estirar el conflicto mientras espera que el desgaste desgaste también el interés occidental.

El regreso de Donald Trump a la presidencia aceleró el giro de Europa hacia una defensa más autónoma, con Francia, Alemania y Polonia impulsando nuevas iniciativas militares que revelan tanto su urgencia como su complejidad política. La Comisión Europea propuso una compra conjunta de armamento por $167 mil millones financiada con deuda común, pero con la condición de adquirir solo equipo fabricado dentro de la Unión o en países aliados, dejando fuera a Estados Unidos. Al mismo tiempo, Emmanuel Macron abrió la puerta a desplegar armas nucleares francesas en otros países europeos, aunque bajo control exclusivo de París. Ambos movimientos reflejan que la “autonomía estratégica” ya no es solo un ideal europeo, sino una necesidad que avanzará con fricciones, lentitud y muchas negociaciones. (G-ZERO)

Un alto funcionario en Islamabad confirmó que el alto al fuego entre Pakistán e India se extenderá hasta el domingo, señal de que la tregua se mantiene tras los recientes enfrentamientos en la región disputada de Jammu y Cachemira, que llevaron a ambas potencias nucleares al borde de una guerra abierta. (BBG)

La Casa Blanca informó que el presidente Trump aseguró acuerdos por $200 mil millones durante su visita a los Emiratos Árabes Unidos, incluidos convenios clave en inteligencia artificial que apuntalan las ambiciones tecnológicas del país del Golfo. Por su parte, el director del Qatar Investment Authority —fondo soberano con activos por $524 mil millones— declaró que planean invertir en Estados Unidos una cantidad casi equivalente a su tamaño actual durante la próxima década, enfocándose en sectores como inteligencia artificial, centros de datos y salud. (BBG)

La avalancha de acuerdos en inteligencia artificial firmados por Trump durante su gira por Medio Oriente está generando fricciones dentro de su propia administración, según fuentes cercanas. Funcionarios con posturas duras frente a China expresan una creciente preocupación de que estos proyectos puedan comprometer la seguridad nacional y los intereses económicos de Estados Unidos. Algunos altos cargos están presionando para frenar los convenios, ante el temor de que no existan suficientes salvaguardas que impidan que los chips estadounidenses enviados al Golfo terminen beneficiando indirectamente a China, que mantiene vínculos estratégicos en la región. (BBG)

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2. ECONOMÍA INTERNACIONAL.

Los datos duros siguen mostrando una economía más resistente de lo que muchos anticipaban en Estados Unidos. A pesar de los temores de estanflación derivados de la agenda arancelaria del presidente Trump, la inflación general ha disminuido mes a mes y los precios al productor sorprendieron a la baja esta semana, desafiando las previsiones de los analistas. Las ventas minoristas también superaron expectativas, y las cifras de empleo siguen sólidas, con pocas señales de despidos. Para Jamie Cox, de Harris Financial Group, estos datos simplemente “no confirman la tesis de la estanflación”, mientras que otros analistas ven un consumo resiliente, impulsado quizás por compras adelantadas ante nuevos aranceles.

Sin embargo, las empresas mantienen la cautela. Walmart advirtió que trasladará a los consumidores parte de los costos arancelarios, y figuras como Jamie Dimon, CEO de JPMorgan, insisten en que una recesión aún no puede descartarse. Aunque su equipo redujo las probabilidades por debajo del 50%, y el mercado bursátil parece confiado —el S&P 500 ha subido cuatro días consecutivos—, la tensión persiste: los indicadores sugieren estabilidad, pero el entorno político sigue siendo impredecible. Es una paradoja donde los datos positivos conviven con una narrativa de incertidumbre. (OBD)

Jamie Dimon no descarta una recesión. Aunque las tensiones comerciales se están reduciendo, el CEO de JPMorgan advirtió que persisten incertidumbres que podrían afectar tanto a los mercados como a la economía. Los factores clave: el creciente déficit fiscal de Estados Unidos, los conflictos geopolíticos y el impacto de los aranceles. (BI)

Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal —cuyas palabras suelen mover a los mercados—, advirtió ayer en una conferencia que, a largo plazo, las tasas de interés probablemente se mantendrán elevadas debido a los constantes cambios estructurales en la economía. “Podríamos estar entrando en una etapa de shocks de oferta más frecuentes y posiblemente más persistentes”, señaló, calificándolo como un desafío complejo tanto para la economía como para los bancos centrales. Powell agregó que la Fed está revisando cómo equilibra sus decisiones entre contener la inflación y fomentar el empleo. Las bolsas reaccionaron con caídas iniciales, pero lograron recuperarse parcialmente hacia el cierre de la jornada. (MB)

Inteligencia News Sensei: Los mercados no cambian porque la naturaleza humana no cambia: nos dejamos llevar por el miedo o la euforia, lo que genera ciclos de pánico o entusiasmo que se retroalimentan. Eso es la reflexividad, un concepto clave que explica cómo las emociones de los inversionistas pueden distorsionar temporalmente los precios sin que haya cambios fundamentales en los activos. Así lo vimos este año: el miedo colectivo provocó una ola de ventas, pero bastó una señal positiva para que regresara el optimismo y los activos volvieran a subir con fuerza. Como escribió Charlie Bilello, el S&P 500 se recuperó un 22% desde abril, marcando uno de los mayores repuntes de corto plazo en la historia reciente.

Este fenómeno valida el viejo principio de “compra cuando todos tienen miedo y vende cuando todos están eufóricos”. La sabiduría del mercado rara vez está en el consenso, y cuando todos los economistas coinciden en que viene una recesión, probablemente sea momento de apostar lo contrario. La inversión es difícil porque exige entender un sistema complejo y dinámico: es una meritocracia donde ganan quienes realmente entienden que hay que tener paciencia. Se lo dijimos aquí, no venda. Hoy, con las acciones en mercado alcista y Bitcoin acercándose a máximos históricos, parece que la lógica de la reflexividad nos da tregua. Pero no hay duda: el miedo regresará...

Arabia Saudita acelera su ambición de convertirse en un polo de inteligencia artificial, firmando acuerdos por más de $283 mil millones con gigantes tecnológicos de Estados Unidos, entre ellos Nvidia —que enviará 18,000 chips avanzados para un megacentro de datos de 500 megavatios—, AMD —que aportará sus propios chips por $10 mil millones— y Amazon, que invertirá $5 mil millones en una “Zona de IA” con infraestructura de AWS. Todo esto bajo la batuta de Humain, nueva empresa estatal saudí respaldada por su fondo soberano. Mientras tanto, el gobierno de Trump se prepara para facilitar la exportación de chips avanzados a la región, con salvaguardas para evitar que China acceda a esta tecnología. (BM)

Coinbase enfrenta una semana caótica: la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) investiga si la empresa infló el número de usuarios “verificados” —afirmando tener 100 millones— en sus informes y campañas, una indagatoria iniciada bajo la presidencia de Biden y mantenida por la de Trump. La empresa, ahora parte del S&P 500, asegura que ya no reporta esa métrica y que la investigación no debería continuar. Todo esto se suma a una brecha de seguridad que podría costarle hasta $400 millones, tras un ciberataque por parte de agentes extranjeros que intentaron robar datos de clientes. (MB)

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3. INNOVACIÓN, TECNOLOGÍA Y CAMBIO CLIMÁTICO

En la encrucijada entre identidad, tecnología y poder, Worldcoin surge como una criptomoneda diseñada para operar en el mundo posthumano. Cofundada por Sam Altman, su propuesta va más allá del precio: escaneos de iris para crear una identidad digital global, tokens WLD como incentivo y una promesa de inclusión financiera que, a largo plazo, podría habilitar una renta básica universal automatizada. Respaldada por capital de riesgo y ambiciones civilizatorias, Worldcoin plantea una disrupción radical: sustituir al Estado como garante de identidad en la economía digital.

Hoy el token cotiza alrededor de $1.20 dólares, pero firmas como Binance Research, CoinCodex y Grayscale estiman precios de entre $9 y $20 (implicando multiplicaciones de 6x a 10x) para 2025 si logra escalar su base de usuarios y desplegar con éxito su nueva World Chain (podría ser una interesante inversión especulativa a corto plazo). Las valoraciones, sin embargo, conviven con advertencias de figuras como Edward Snowden o Vitalik Buterin, quienes alertan sobre los riesgos éticos, de privacidad y de concentración de poder. ¿Es Worldcoin el nuevo Bitcoin? Quizá no por su origen, pero sí por su ambición: convertirse en la infraestructura crítica de un orden digital posnacional, donde la identidad —no el dinero— es el nuevo activo más valioso. (ECO, Eduardo Turrent)

Un bebé en Filadelfia fue tratado con éxito mediante una terapia genética personalizada basada en CRISPR (una herramienta que permite “editar” el ADN como si se tratara de un procesador de texto genético, corrigiendo errores directamente en el código de la vida) para combatir una enfermedad rara y mortal. El pequeño carecía de una enzima en el hígado encargada de transformar el amoníaco en urea, lo que provocaba una acumulación tóxica que dañaba sus órganos. Antes del tratamiento, el bebé se encontraba en el percentil 8 o 9 de peso para su edad; después, subió al percentil 35 a 40. Aunque aún requiere medicación, ahora necesita mucho menos. Su caso podría servir como modelo para desarrollar, en poco tiempo, tratamientos personalizados para otros pacientes con enfermedades genéticas poco comunes. (WSJ)

Investigadores del Francis Crick Institute en Londres crearon, por primera vez, un modelo con células madre que imita cómo se forma el saco amniótico humano entre la segunda y cuarta semana después de la fertilización, una etapa que hasta ahora era imposible de estudiar por restricciones éticas. Este saco —llamado “amniode post-gastrulación” (PGA)— se formó espontáneamente en más del 90 % de los casos tras aplicar solo dos señales químicas durante 48 horas. Lo impresionante es que estas estructuras 3D no solo se parecen mucho al saco real, sino que también contienen un líquido similar al fluido amniótico humano. Este avance podría ayudar a entender mejor cómo el cuerpo protege al embrión en sus primeras etapas, y revelar funciones del saco amniótico que aún no conocemos. Además, podría mejorar tratamientos médicos que ya usan la membrana amniótica, como ciertas cirugías o terapias regenerativas. En pocas palabras: una ventana inédita al inicio de la vida. (The Francis Crick Institute)

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Alibaba

Alibaba no alcanzó las estimaciones de ingresos y ganancias del cuarto trimestre, a pesar de un crecimiento del 18% en su negocio de nube. El desempeño fue afectado por vientos macroeconómicos en contra y las persistentes tensiones comerciales entre EE. UU. y China, lo cual debilitó la confianza del consumidor. (CNBC)

Applied Materials

Applied Materials no cumplió con las expectativas de ingresos del segundo trimestre debido a menores ventas en su segmento más grande y a la incertidumbre por los controles de exportación. Sin embargo, superó las proyecciones de ganancias gracias a una sólida inversión en chips avanzados, que ayudó a compensar la desaceleración en el negocio ICAPS. (RT)

Cava

Cava superó las estimaciones de ingresos y ganancias del primer trimestre, impulsada por un aumento del 11% en las ventas de tiendas comparables, derivado de un crecimiento del tráfico del 7.5%. La empresa superó a sus competidores en medio de una desaceleración del consumo y mantuvo su previsión anual para ventas en tiendas comparables. (CNBC)

Walmart

Walmart superó las estimaciones de ganancias del primer trimestre, aunque quedó ligeramente por debajo en ingresos. La empresa advirtió sobre posibles aumentos de precios debido a nuevos aranceles. Además, reportó su primera ganancia trimestral en comercio electrónico global, impulsada por el crecimiento en publicidad digital y en su mercado de terceros. (CNBC)

John Deere

John Deere superó las expectativas de ingresos y ganancias del segundo trimestre gracias a recortes de costos y una mejor gestión de inventarios. No obstante, redujo su previsión de utilidades anuales debido a una menor demanda de equipos agrícolas y a las continuas presiones de costos relacionadas con aranceles. (RT)

Take-Two Interactive

Take-Two Interactive superó las proyecciones de ingresos y ganancias del primer trimestre gracias al buen desempeño de títulos como NBA 2K25, GTA Online y Red Dead Redemption 2. Sin embargo, presentó una guía débil para reservas anuales debido a retrasos en el lanzamiento de GTA VI. (BBG)

Esta semana:

Hoy: Alibaba, Applied Materials, Cava, Walmart, John Deere, Take-Two Interactive.

Jueves: Lista de empresas.

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1. Coinbase sufre ciberataque tras anuncio de inclusión en el S&P 500

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1. El brazo crediticio de Ares inició conversaciones exclusivas para adquirir una participación del 20% en la unidad de energías renovables Plenitude de la gigante energética italiana Eni, valorada en más de $13.5 mil millones, incluyendo deuda.
2. Vinod Khosla, fundador de Khosla Ventures, junto con Bessemer Venture Partners e ICONIQ Growth, acordaron adquirir una participación del 6% en los San Francisco 49ers de la NFL con una valoración récord de $8.5 mil millones.
3. Strathcona Resources venderá activos de petróleo de esquisto en el oeste de Canadá en tres acuerdos separados que suman $2 mil millones.
4. La minorista de artículos deportivos DICK'S Sporting Goods acordó adquirir a la minorista de calzado Foot Locker por $2.4 mil millones en efectivo, con una prima del 87%.
5. La empresa eléctrica Vistra acordó adquirir siete plantas de energía a gas natural por $1.9 mil millones para satisfacer la creciente demanda de inteligencia artificial.
6. El fabricante de alimentos irlandés Greencore acordó adquirir a la proveedora de supermercados del Reino Unido Bakkavor Group en un acuerdo de $1.6 mil millones en efectivo y acciones.
7. Un total de 36 grupos indígenas en Columbia Británica, Canadá acordaron comprar una participación del 12.5% en el sistema de oleoductos Westcoast de la gigante Enbridge.

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FUENTES.

Associated Press News (AP), Axios (AX), Bloomberg (BBG), Brew Markets (BM), Business Insider (BI), Cable News Network (CNN), Coin Telegraph (CT), Coindesk (CD), Consumer News and Business Channel (CNBC), ContraRéplica (CRON), Cryptoslate (CS), Decrypt (DC), Diario Nocturno/Eje Central (NOC), El Economista (ECO), El Financiero (FIN), El Heraldo de México (HER), El Independiente (INP), El Sol de México (SOL), El Universal (UNI), Excélsior (EXC), Financial Times (FT), Forbes (F), Fox News (FOX), International Intrigue (I.I), La Crónica (CRO), La Jornada (JOR), La Razón (RAZ), Milenio Diario (MIL), Morning Brew (MB), Motley Fool (Fool),Opening Bell Daily (OBD), Ovaciones (OVA), Periodic (PER), Reforma (REF), Reporte Índigo (RI), Reuters (RT), Seeking Alpha (SA), The Block (TB), The Information (IT), The New York Times (NYT), Wall Street Journal (WSJ), Yahoo Finance (YF).

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